Чего ждать от акций Роснефти в ближайший год

«Роснефть» заработала за первое полугодие 2021 года 382 млрд рублей. В 2020 году за аналогичный период компания отчиталась об убытках в 113 млрд рублей. На позитивных финансовых результатах акции Роснефти идут в рост, а инвесторы рассчитывают на хорошие дивиденды.

Обратите внимание! Информация на этой странице ни при каких условиях не является инвестиционной рекомендацией или консультацией. Это сугубо личное мнение, размышления и предпочтения, в которых автор может ошибаться или заблуждаться. Нет никаких гарантий, что инвестиции сработают так, как ожидалось. Приведенные в статье идеи ни в коем случае не могут служить основанием для принятия инвестиционных решений, не являются призывом к действию или советом!

Финансовые результаты

За отчетный период Роснефть показала сильные финансовые результаты, несмотря на сложности, связанные с кризисным 2020 годом и его последствиями. Улучшение макроэкономической ситуации и восстановление мировых цен на углеводороды позволяет надеяться, что в ближайший год экономические показатели компании будут только расти.

Игорь Сечин (Председатель правления компании «Роснефть»): «Компания по итогам первого полугодия 2021 г. получила один из самых высоких в своей истории показателей чистой прибыли, увеличила показатели EBITDA и свободного денежного потока более чем в два раза».

Операционные затраты на добычу нефти у Роснефти одни из самых низких в отрасли. Рост свободного денежного потока обогнал рост капитальных затрат. Долговые обязательства снизились на $5,9 млрд, включая финансовый долг, который уменьшился на $2,6 млрд.

Проведем анализ основных финансово-экономических показателей, доступных в отчетности Роснефти для инвесторов. Из-за падения спроса в 2019-020 годах на акции компании среди инвесторов стоимостные мультипликаторы сохраняют привлекательность в 2021 году.

  1. Чистая прибыль за первое полугодие составила 382 млрд ₽.
  2. Прибыль до вычета расходов выросла более чем в 2 раза (в сравнении с аналогичным периодом 2020 года). и составил 1016 млрд ₽.
  3. Удельные операционные составили $2,6 долл./б.н.э. (194 ₽./б.н.э.).
  4. Свободный денежный поток увеличился до 505 млрд ₽ (в 2,5 раза по сравнению с 1 полугодием 2020 г.).
  5. Размер долговой нагрузки Роснефти не критичен, она планомерно снижается. С января 2021 года общий финансовый долг сократился на 6%. Финансовый долг и торговые предоплаты уменьшились на $5,9 млрд. А чистый долг по отношению к чистой прибыли снизился почти на 30%.

Компания подписала предоплатные контракты со своими китайскими партнерами. Около 20% из них должны быть погашены в ближайший год. Этими средствами, поступившими из КНР, были «залатаны» финансовые проблемы за прошлый период. Компания полностью вышла из активов в Венесуэле. Отчасти это связано с санкционной политикой против этой страны. Эти активы были перенесены в другую компанию – Роснефтегаз.

 

Дивиденды Роснефти в 2021 году

Компания Роснефть на протяжение последних лет показывает постоянную прибыль. Убыточной она стала в первом квартале 2020 впервые с 2012 года. Котировки Роснефти, как и любой другой компании из этого сектора напрямую зависят от стоимости нефти. Этот отечественный нефтегазовый гигант выигрывает от роста цен на нефть, которые вернулись на докризисные уровни.

Самые большие выплаты были получены акционерами в 2020 году, их размер составил 18 рублей на одну бумагу. Однако из-за консервативного подхода к дивидендной доходности инвесторы обычно вкладывают в Роснефть в расчете на сохранение и приумножение капитала за счет роста котировок. Согласно статистике БКС-экспресс, дивидендные гэпы закрываются довольно быстро (в среднем, менее чем за 10 торговых дней). Наибольшая глубина просадки гэпа за последние 10 лет составила 5,20%.

Новая див. политика компании подразумевает минимум две выплаты за год. Всего Роснефть платит дивиденды в течение 22 лет. За первый квартал были начислены дивиденды в 6,94 рубля на акцию, а всего на эти цели будут направлены 50% чистой прибыли согласно требованиям Правительства РФ. Аналитики предполагают 10% дивидендную доходность по следующим выплатам акционерам Роснефти. Рост чистой прибыли создает основу для выплаты промежуточных дивидендов в этом году в размере 18,75 ₽ на акцию (доходность 3,37%). Чтобы получить выплату, необходимо купить акции до 07.10.2021, отсечка будет 11.10.2021, а дивиденды придут до 25.10.2021.

Стоит ли инвестировать в Роснефть

Многие российские инвесторы задаются вопросом, что лучше выбрать для вложения средств – Роснефть, Сургутнефтегаз или НК Альянс. Однозначно ответить на этот вопрос невозможно, каждая из компаний имеет свои преимущества и недостатки. Относительно Роснефти преимущества для инвесторов следующие:

  1. Существенное снижение затрат на добычу нефти (дешевле, чем Saudi Aramco).
  2. Подорожание нефти и ослабление российского рубля на фоне роста цен повышает эффективность продаж.
  3. Фокусировка на крупных проектов с высоким уровнем рентабельности и высококачественными запасами.
  4. Консолидация операционной структуры позволяет эффективно управлять как нефтедобывающими, так и перерабатывающими активами. Наращивание добычи газа позволит Роснефти занять до 20% российского рынка.
  5. За счет восстановления спроса и медленного наращивания добычи на рынке создается небольшой дефицит.

Но есть и риски:

  1. Снижение объемов реализации для соблюдения соглашения ОПЕК+.
  2. Роснефть уязвима к волатильности курса доллара к российскому рублю.
  3. Котировки акций находятся на максимумах, возможно, для покупки стоит дождаться коррекции.
  4. Власти КНР наметили продажу стратегических запасов нефти в размере 22 млн баррелей. Этими мерами Китай планирует снизить цены, чтобы помочь промышленной отрасли страны.

Многие эксперты дают положительный прогноз и ожидают хорошего роста Роснефти в течение ближайшего года. Так, аналитики инвестиционной компании АТОН считают акции компании одним из фаворитов для инвестиций в нефтегазовый сектор на долгий срок.

Вывод

В период роста цен на углеводороды, нефтяные компании показывают рост котировок и наоборот. Для долгосрочного инвестора важно соблюдать баланс в своем портфеле. Нельзя чтобы портфель состоял только из компаний одного сектора экономики иначе при снижении цен на сырье весь портфель будет сильно волатильным.

Если вам понравилась публикация, пожалуйста, не забудьте поставить лайк и подписаться на наш канал, здесь будет много интересного!

Ссылка на основную публикацию

Политика конфиденциальности

Наш сайт использует файлы cookies, чтобы улучшить работу и повысить эффективность сайта. Продолжая работу с сайтом, вы соглашаетесь с использованием нами cookies и политикой конфиденциальности.

Принять
Adblock
detector